2025年收官在即，照明行业的资本浪潮并未随年终节点落幕。从崧盛股份加码智能控制到Halco聚焦商业照明，从细分赛道卡位到跨界赛道突围☆▲，17起关键收并购案勾勒出行业转型的清晰脉络。在市场规模预计同比下滑4☆▽◇.4%至535.73亿美金的背景下，企业正通过资本手段重构核心竞争力，开启存量周期下的生存之战。

　　面对通用照明市场的内卷压力，头部企业选择通过垂直整合强化壁垒◁，实现业务升级。

　　12月23日-•，崧盛股份官宣1650万元收购芯神科技55%股权，交易完成后芯神科技将成为其控股子公司。崧盛股份主营LED驱动电源与储能逆变器，而芯神科技在智能照明控制领域深耕多年，产品覆盖隧道▼…、路灯、核电站等多场景，市场占有率稳居前列▽◁▼。双方业务同属LED照明赛道，下游客户高度重叠，此次并购将实现技术与产品互补■-▪，推动下一代智能化控制电源创新，助力崧盛股份从电源供应商升级为电源+智能控制+通信一体化方案商-○。

　　大洋彼岸的Halco Lighting同步出手，收购了电气巨头Southwire旗下Topaz固定照明产品线◆。Southwire年营收达84亿美元□…-，2021年收购Topaz本是多元化尝试★★，四年后却选择剥离商业与工业照明成品业务，聚焦核心电气基础设施。而Halco此前已剥离泳池和景观照明业务▷，此次收购恰好补齐其商业照明核心产品矩阵-★，包括改装套件、三防灯及通用LED光源■△，与企业聚焦主航道的战略高度契合。

　　为避开通用照明的低利润竞争△▲▲，技术壁垒高▽★△、增长潜力大的细分赛道成为资本争夺焦点☆◁▼，汽车照明…■▽、健康照明▼☆★、特种照明等领域动作频频。

　　8月=▼◁，三安光电联合境外投资人InariAmertron Berhad，以2.39亿美元收购荷兰LED企业Lumileds 100%股权，强势切入高端汽车照明与特种照明领域，加速国际市场布局◁◆。

　　同月，得邦照明通过受让股份及增资拿下嘉利股份控股权，借助其乘用车/商用车灯具制造能力▪…=，完善汽车照明产业链布局■•。

　　4月，晶丰明源斥资32.8亿元收购易冲科技，补齐车规级芯片短板，其电源管理芯片与易冲科技的汽车智能前大灯

　　全年动作密集，通过收购欧创芯、怡海能达及参股上海类比半导体•，构建起从模拟集成电路研发到电子元器件分销的全链条，覆盖车灯后装及两轮电动车市场。

　　年初，木林森双线布局：一方面收购新航科技探索低空与航空照明；另一方面旗下德国子公司朗德万斯收购德国LOBLICHT▽=▲，补强现代办公与公共空间照明工程能力▼□▲。

　　7月，朗德万斯再出手，收购普瑞光电18●-.77%股权，深化全光谱、适老照明等健康光环境领域的技术协同。

　　5月，熠日科技收购意大利知名娱乐灯光品牌Clay paky股权▼▪▼，强化欧洲市场竞争力，巩固高端专业照明地位。

　　同期，ams OSRAM以1.14亿欧元（约9亿元人民币），将旗下涵盖基础设施、影院特种灯具及半导体晶圆制造高端光源的娱乐与工业灯具业务★，出售给日本光学企业Ushio。

　　部分企业借助上市公司资本优势■■，跨界切入AI★••、算力、储能等热门领域○●○，寻求第二增长曲线。

　　8月，罗曼股份宣布收购武桐高新◇，从99%营收依赖景观照明的企业，跨界进入

　　10月▪，时空科技筹划收购嘉合劲威，切入存储及电子科技领域，同时全资成立时空存储（深圳）半导体有限公司◇…，经营范围涵盖半导体分立器件制造，加速业务多元化。

　　10月，华天科技收购华羿微电，将业务延伸至功率器件自主研发，覆盖汽车级•-、工业级等高增长领域。

　　11月◁…，爱克股份停牌筹划收购东莞硅翔，后者专注新能源电池热管理解决方案。近年来爱克股份加速从LED照明向新能源转型，新能源板块已成为重要业绩增长点○。

　　12月，宏光半导体拟以1.14亿港元收购深圳镓宏12.98%股权，后者主营GaN功率芯片及GaN射频外延片研发制造▽，2025年上半年GaN及快充产品收入同比增长约8倍○，为宏光半导体开辟新增长极。

　　值得注意的是，跨界并非坦途。6月，星光股份宣布终止收购中建普联旗下造价通平台资产△-▼，尽管大数据与AI赛道前景广阔，但考虑到业务跨度巨大，最终选择回归核心优势领域，为行业跨界热潮注入理性注脚。

　　2025年的照明行业■，资本运作成为企业破局的关键抓手▷◆。无论是产业链垂直整合的做深做厚●，细分赛道的精准卡位，还是跨界领域的大胆突围，本质上都是企业在存量周期下对核心竞争力的重新定义。随着行业分化进一步加剧■△▷，唯有精准识别自身禀赋、善用资本杠杆完成战略重构的企业，方能穿越周期波动△□■，在新的产业格局中占据一席之地●△。未来，照明行业的边界将持续模糊，技术融合与业务跨界将成为更鲜明的趋势☆▽。返回搜狐，查看更多