量子通信相关上市公司以国盾量子为核心，通过融合其他业务提升量子通信业务的竞争力▪。例如通信企业有网络建设与运维基础，适配量子通信组网需求;光引擎与激光是量子信号生成核心，算法支撑密钥管理与信号处理，光纤需超低损耗传输光子，新型材料如铌酸锂提升器件稳定性，支撑量子通信设备性能。

　　其中，国盾量子专注度最高，聚焦全产业链;业务相关度较高的企业还有科大国创、神州信息、华工科技、中天科技、光迅科技、亨通光电等。科大国创具有较高业务专注度的原因是企业自主开发适配算法，量子科技竞争力较强▪;华工科技的量子点激光器提供高精度光源，有利于企业深耕量子科技赛道□…▼;亨通光电□◇、光迅科技等深耕细分环节，神州信息侧重应用落地，部分企业为技术延伸布局。亨通、中天的专用光纤满足需求;芯片实现量子器件集成，光迅联合国盾研发量子芯片◆。

　　量子通信行业ROE相对较低▷…▷。2025上半年量子通信企业ROE分化明显▷。天孚通信以20.1%领跑●=○，AI算力需求带动高速光器件订单激增▼=，高毛利业务盈利强劲。华工科技为8.7%、银轮股份6.8%▷，这样的ROE处于中低水平，华工激光与光电子业务稳健•，银轮热管理订单增长□◁，亨通光电、中天科技则受光纤价格承压及成本上升，导致ROE较低。中科曙光☆☆、光迅科技偏低，光迅因存货减值和高研发，2025上半年净利率下降。国盾量子为-0□.7%，主要原因是企业仍处业务投入期•△▼，研发费用高;卓翼科技最低，为-18.4%，因传统通信业务萎缩及资产减值深度亏损•。整体量子通信行业赛道处于高景气，但成本管控显著影响企业盈利能力▷◆。

　　从企业总部所在国家来看，美国、加拿大、欧盟(例如德国□•、法国-、西班牙☆★、意大利△、芬兰)■☆◁、英国和中国是量子通讯与安全领域参与者较为密集的国家•。此外，俄罗斯☆、以色列□=、日本、韩国、印度•▪、新加波☆◇▽、澳大利亚也拥有很多量子通信与安全领域的初创公司■•。从企业在量子安全与通信领域的细分业务来看•★★，美国少有QKD硬件公司■，PQC算法软件及安全平台公司较多;加拿大公司也以算法软件及安全平台公司居多;中国公司以硬件公司为主◆◇▷，PQC领域仅有一家公司;英国、瑞士的公司偏向硬件-;欧盟成员国也以硬件公司居多■•△，俄罗斯△★▲、以色列◆、印度、日本、韩国▪◇★、澳大利亚的核心量子安全公司也以硬件为主◇▲□。

　　QKD产品的发展方向将更多地关注于不同领域的深度融合★=◁，为安全通信提供更为全面和创新的解决方案。随着技术的不断成熟和市场对高度安全性的需求增加，QKD作为一种补充手段将在网络安全领域发挥越来越重要的作用。初步测算◇▪，2024年全球QKD产业规模为8亿美元▷☆•。随着全球经济的逐步恢复，QKD的应用场景逐渐清晰与增多等因素驱动，未来QKD行业将进入快速增长阶段，到2030年◁…▼，预计产业规模将达到18.7亿美。

　　更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国量子通信行业市场前瞻与投资策略分析报告》